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스튜어드십 코드 / 주주자본주의 vs 연금사회주의?? ... 국민연금 스튜어드십 코드(Stewardship code, 수탁자 책임원칙)란? 스튜어드십 코드 / 주주자본주의 vs 연금사회주의?? ... 국민연금 스튜어드십 코드(Stewardship code, 수탁자 책임원칙)란? 최근, 국민연금의 스튜어드십 코드에 대해서 갑론을박이 벌어지고 있다. 정부는 국민이 주주로서 기능하는 지극히 당연한 제도라고 옹호하고, 기업은 국민연금을 통한 정부의 기업 지배라고 주장하며 경계한다. 양쪽의 주장은 스튜어드십 코드가 지닌 양날의 검을 여실히 보여준다. 스튜어드십 코드가 원래 목적에 맞게 잘 진행된다면 분명히 국민이 국민연금을 통해 주주로서 기능할 수 있고, 이로써 국민연금의 수익률 상승과 주주이익 극대화를 도모할 수 있다. 하지만 기업이 우려하는 것과 같이 국민연금이 정부가 기업을 지배 혹은 간섭하는 도구로 사용된다면 국민연금의 수익률을 바닥을 칠 것.. 2020. 1. 22.
투자서적 / 문병로교수의 메트릭 스튜디오 [눈에 보이는것만 믿어라.] 주식시장은 조울증 환자, 당신도 주식시장과 같은 조울증 환자인가? 주식거래를 하는 사람들은 대부분 조울증 환자 같다. 주식 시장에 빨간색 화살표가 보이면 그날은 세상을 다 가진 것 마냥 행복해 하지만 파란색 화살표가 보이는 날에는 아주 예민한 사람이 된 것을 자주 목격한다. 그런데 웃긴 사실은 연초마다 나오는 주식시장의 상승률을 보게 되면 분명 주식투자를 한 사람들이 돈을 벌었어야 맞지만, 내가 아는 주식거래인들은 대부분 원금조차 건지지 못해서 힘들어하는 모습을 볼 수 있다. 이에 대한 이유를 주식거래를 해본 사람이라면 알 수 있다. 항상 주식시장에는 이벤트가 터진다. 이것이 호재일지 악재일지 이로 인하여 주가가 상승할지 내려갈지 모르지만 대부분의 사람들은 하락에 굉장히 민감해하고 못 버티고 팔게 된다... 2020. 1. 18.
퀀트 투자 / Normality test (정규성 검사) - 주식 계열상관성, 최소제곱추정법(OLS), 셀트리온 주식 변동성 검증 정규성 검사란? 통계 분석을 할 때 그 분석이 받아들여질 수 있는지 판단하기 위해서 진행한다. 실제로 빅데이터 분석을 할 때 이 분포가 반복적으로 나타날 수 있기 때문에 패턴을 찾아내는 것은 중요하다. 정규성 검사를 통해 데이터가 normal에서 벗어나는 지 판단한다. 만약 데이터가 동등하고 독립적인 분포(동분산)를 띈다면 그 데이터는 random walk의 성격을 지녔다고 볼 수 있고, 따라서 데이터를 분석하는데 OLS면 충분하다. 하지만 실제 금융 데이터를 보게 되면 대부분 계열상관성(serial correlation)이 존재한다. 즉, 동분산이 아닌 이분산을 띈다는 것이다. 이런 경우에는 ARCH/GARCH 모형을 통해서 데이터를 분석해야 한다. 이제 KTC 펀드에서 보유하고 있는 셀트리온 주식의 .. 2020. 1. 17.
투자서적 / 파이낸셜 프리덤(Financial Freedom) [인생은 1회차가 끝이다. 게임이 아니다.] OECD 대표 금융 문맹국 대한민국, 대한민국에서 투자는 금기어 같은 존재 한국사람들에게 투자는 금기어 같은 존재이다. 투자에 대한 지식은 물론 투자를 한다고 하면 말리는 사람도 주변에 쉽게 찾아볼 수 있다. 실제로 대한민국에서 투자라는 단어는 도박과 동의어로 느껴지는 경향이 크다. 이에 대한 이유는 과거 한국 주식시장의 영향이 크게 한몫한 경향이 있지만 이 이야기는 다음으로 미루고 투자를 도박으로 느끼고 있는 한국인들이 얼마나 투자에 대해 무지한지 알 수 있는 자료가 있다. (투자를 도박이라 생각하니 어쩌면 당연할지도?) 2016년 한국은행 자료로써 2020년인 지금 벌써 4년이나 지난 자료지만 이 자료를 통해 중요하게 알 수 있는 사실은 대한민국이 손꼽히는 경제 대국임에도 불구하고 금융 이해력이 OE.. 2020. 1. 16.
현직 Q&A / 증권사 취업 인터뷰 #1 - 증권사 입사 나이와 증권사 학벌, 그리고 증권사 취업 준비 현직 Q&A / 증권사 취업 인터뷰 #1 - 증권사 입사 나이, 증권사 학벌, 리서치센터, 증권사 취업 준비 이번에 좋은 기회가 생겨 현재 여의도 모기업 리서치 센터에서 근무하시는 현직자에게 취업 Q&A를 받아 봤습니다. 금융권 취업을 준비하시는 분들에게 귀중한 정보가 되면 좋겠습니다. 질문은 가벼운 질문부터 개인적인 질문까지 반영한 심층면접 방식으로 진행하였습니다. Q1. 증권사 자산운용사 입사 나이는 어떻게 되나요? (ra, pb , ib, 자산운용 직렬별로 구분) 대답해드리기 조금 애매한 질문인데, 대개 들어가려는 포지션의 사수보다는 어린 사람을 뽑으려고 합니다. 딱 몇 살까지는 괜찮다고는 말하기가 어렵고, 일반 대기업처럼 30살 정도가 신입의 마지노선 정도로 생각하는 것 같습니다. Q2. 학벌이 .. 2020. 1. 8.
투자서적 / 위대한기업에 투자하라 [Common stocks and Uncommon profit] 고양이를 보고, 호랑이를 그려라 '고양이를 보고, 호랑이를 그려라' 2018년 아시아 최대 기업가치 600조 원을 돌파한 텐센트(Tencent, 騰訊)의 사훈이다. 이 사훈에 대해 곰곰이 생각해 본다면, '결국은 모방하겠다는 이야기 아닌가? 중국기업다운 생각이군'이라는 생각이 들 수도 있다. 물론 텐센트의 현재 기업 구조를 보게 되면 중국의 Greatwall을 이용한 자국 기업 보호 성장을 이용함과 동시에 지적재산권을 어겨가며 문어발식 사업으로 성장하였다는 느낌을 지울 수 없지만, 현재 아시아의 맹호라는 점과 전 세계적인 글로벌 기업이라는 점은 누구도 부정할 수 없다. 하지만 내가 텐센트에서 높이 사는 점은 사훈에서 보여주는 것처럼 단순히 모방이 아닌 본질을 꿰뚫고 더 높은 가치를 만들고자 한 경영자의 .. 2020. 1. 8.
금리 / CME FedWatch, Fed 금리 추이 (CME Group) 금리 경제뉴스에 관심 있는 사람들은 금리라는 단어를 거의 매일매일 접하고 있을 것이다. 금리는 사전적인 정의로 '남에게 돈을 빌려 쓴 대가로 치르는 일정한 비율의 돈'을 의미한다. 이러한 사전적 정의가 가장 일반인들에게 와 닿는 경우는 바로 은행이자이다. 은행에 일정 부분의 돈을 입금해 두면 은행에서 자동적으로 통장에 돈을 더 넣어주는 돈을 우리는 금리라고 알고 있다. 하지만 경제뉴스를 자주 보는 사람은 알겠지만, 뉴스에 나오는 금리는 일반적으로 알고 있는 금리와는 다르다는 것을 알 수 있다. 장단기 채권 금리차이, 기준금리와 관련된 기사들을 보면 은행에서 주는 이자와는 다르다는 것을 알 수 있다. 한국의 기준금리, 일본의 기준금리, 유럽연합의 기준금리 등등 수많은 기준금리들이 중요하지만, 그중에서도 가.. 2019. 12. 25.
배당주 투자 / 결산 배당, 배당기준일, 배당락, 그리고 유의할 점...배당수익률, 배당성향 매년 이맘때쯤 되면 모든 사람들이 궁금해 하는 것이 있다. 바로, 배당. 올해는 받을 수 있을까? 혹은 올해는 얼마나 받을까? 또는 올해는 얼마나 떨어질까...? 각자가 모두 다른 이유로 '배당'에 대해 궁금해 한다. 배당이란? 배당이란 주식을 가지고 있는 사람들에게, 즉 주주들에게 기업이 이윤을 분배하는 것을 뜻한다. 배당은 기간에 따라 중간배당, 결산배당으로 나뉘어지는데, 말 그대로 결산일을 기준으로 배당을 하는 것을 결산배당, 결산배당 중간에 배당을 하는 것을 중간배당이라 한다. 중간배당은 또 분기배당, 반기배당 등이 있다. 배당을 받으려면 주식을 보유하고 있어야 하는데, 결산배당 기준으로 폐장일 이틀 전까지 보유하고 있으면 된다. 한 해의 마지막 평일은 휴장일이 되고, 휴장일의 바로 직전일은 폐장.. 2019. 12. 24.
CFA / 비전공생 CFA LV1 EXAM 꿀팁 #1 - 시험준비, 준비스펙, 도전이유 금융권 준비생, 특히 증권사나 자산운용을 희망하는 대부분의 사람들은 한 번쯤은 들어보고 대부분은? 도전해보는 CFA 시험 금융권 취업을 희망하는 취준생으로써 정확히 110일 동안의 CFA LV1을 준비하고 공부하며 느낀 점과 정보를 작성하려고 합니다. 이 글은 아마 최소 3편 정도의 글로 작성될 예정이니 중간에 궁금한 사항이나 시험에 관한 문의는 어느글에 써놓아도 답변해드릴 테니 편한 글에 댓글을 남겨주면 답변해드리도록 하겠습니다. !!! 주의 !!! 솔직하게 적었으나 주관적인 의견들로 구성되어 있으니, 개인 편차에 맞게 조정해가며 읽어주시길 바랍니다. 이 글을 쓰고 있는 저는 비전공생입니다. 그렇기에 인터넷 서핑에서 나오는 이야기처럼 CFA LV1 시험이 평균적인 LV1을 준비하는 수험생들보다 체감 시.. 2019. 12. 23.
코스닥 시장(KOSDAQ) 관리 종목/상장폐지 요건 정리...코스닥 상장폐지 리스트 관리종목, 상장폐지란? 관리종목은 상장폐지 기준에 해당할 가능성이 있는 종목을 말한다. 관리종목으로 지정되면, 매매거래정지, 미수 및 신용거래 금지, 대용유가증권 사용 불가 등의 제약이 주어진다. 상장폐지는 말 그대로 주식시장에서 퇴출되는 것을 의미한다. 보통, 관리종목으로 지정된 후 그 사유가 해소되지 않은 경우 실질심사를 거쳐 상장폐지가 결정된다. 코스닥시장(KOSDAQ) 관리종목 지정 요건 1. 최근 사업연도 기준 매출액 30억 원 미만 2. 사업연도 말(또는 반기) 자기자본 50% 이상 잠식 또는 자기자본 10억 원 미만 3. 최근 4사업연도 영업손실 4. 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실 3사업연도 중 2회 이상 발생 5. 보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속 코스.. 2019. 12. 22.
유가증권시장(코스피, KOSPI) 관리종목 지정/상장폐지 요건 정리...코스피 상장폐지 리스트 관리종목, 상장폐지란? 관리종목은 상장폐지 기준에 해당할 가능성이 있는 종목을 말한다. 관리종목으로 지정되면, 매매거래정지, 미수 및 신용거래 금지, 대용유가증권 사용 불가 등의 제약이 주어진다. 상장폐지는 말 그대로 주식시장에서 퇴출되는 것을 의미한다. 보통, 관리종목으로 지정된 후 그 사유가 해소되지 않은 경우 실질심사를 거쳐 상장폐지가 결정된다. 유가증권시장(코스피, KOSPI) 관리종목 지정 요건 1. 최근 사업연도 기준 매출액 50억 원 미만 2. 자기자본 50% 이상 잠식 3. 시가총액 50억 원 미만 30일간 지속 4. 주가가 액면가의 20% 미만 30일간 지속 5. 결산 감사의견 '한정' 6. 반기 검토의견 부적정, 의견 거절 등 유가증권시장(코스피, KOSPI) 상장폐지 지정 요건 1. .. 2019. 12. 22.
경제지표 / 전세계 경제지표 한번에 보는 곳, 경제지표 중요도 보는 사이트 [연합 인포맥스, 인베스팅 닷컴 경제지표 캘린더] 경제지표 투자에 관심이 없는 사람이더라도 한 번쯤은 들어본 단어입니다. 생산자물가지수, 경상수지, FED 금리, 한국 기준금리 등등 뭔가 굉장히 힘주어 말하고 중요하게 말하는데 들어보면 무슨 소린지 도통 알아들을 수 없는 내용인 경우가 많습니다. 더욱이 놀라운 사실은 경제학을 전공한 사람이더라도 어떤 게 중요한 지표인지 구분할 수 있는 사람은 손에 꼽힙니다. 그 이유는 경제지표 자체에도 시장에서 부여하는 중요성이 지속적으로 바뀌기 때문입니다. 더군다나 투자에 관심이 있고 투자에 큰돈을 넣고 있는 사람들은 급작스러운 시장의 변동성이 발생할 때, 그에 대한 이유가 경제지표의 예상치 하회와 상회 때문이라는 것을 실시간 애널리스트들의 시장 리딩이나, 신문기사에서 본 적이 있을 것입니다. 여기서 대부분의 사람들은.. 2019. 12. 22.