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CNBC / FED 새로운 "돈 찍어내기" 시작, '무제한' 양적완화 약속 FED 시장의 안정화를 위해, '무제한' 자산 구매를 약속하였다. CNBC KEY POINTS1. The Federal Reserve announced a barrage of new programs to help keep the market functioning.- FED는 시장을 보호하기 위한 추가적인 프로그램을 발표했다. 2. Among the moves is an open-ended commitment to keep buying assets under its quantitative easing measures.- 이러한 움직임은 양적완화 프로그램 중 무제한 적인 자산 구매 프로그램을 포함하고 있다. 3. There are multiple other programs, including one for .. 2020. 3. 28.
VaR 구하기 1 VaR 개요 VaR(Value at Risk): 자산 포트폴리오의 특정 기간 동안의 손실 위험을 변동성에 기반해 측정한 '최대예상손실액'. 조건이 주어질 때 발생할 수 있는 최대 손실 가능액이다. 특정 기업이 '위험'을 겪고 살아남을 수 있을지를 '숫자'로 표현하기 위해서 사용된다. 𝑝=ℙ[X>𝑉𝑎𝑅]=1−𝐹(𝑉𝑎𝑅) 과 같이 계산될 수 있다. VaR에 영향을 끼치는 요소로는 1. 확률 2. 듀레이션 3. 포트폴리오의 분포 4. MTM 이 있다. Historical VaR를 구해보자 삼성전자의 역사적 데이터를 바탕으로 VaR을 구했다. 기간은 2010년 1월 1일부터 2020년 1월 31일까지로 설정했다. 이 값을 해석하면 다음과 같다 VaR(5%)는 95%의 신뢰도로 투자금의 손해가 2.65%를 넘지 .. 2020. 3. 26.
기업분석 / LS전선아시아(229640) 주주총회 정관변경 : 분기배당 도입 LS전선아시아는 19일(목) 제5기 정기주주총회를 개최하였고, ①2019년 매출 5,203억원·영업이익 259억5500만원의 연결재무제표 ②보통주 1주당 현금 180원 결산배당 ③분기배당을 위한 정관변경 등을 의결했다. LS전선아시아는 베트남을 중심으로 동남아 시장의 발전과 함께 급속도로 성장하고 있다. 작년 구리값의 하락에도 불구하고 법인 최대 실적(매출 5,203억원·영업이익 259억5500만원)을 기록했다. 이를 바탕으로 연간 결산배당금 규모도 지속적으로 확대하였고, 더 나아가 새로운 주주친화정책의 하나로 분기배당을 도입한다. * LS전선아시아 연간 결산배당금 : '17년 45억9373만원 → '18년 48억9998만원 → '19년 55억1248만원 물론, 분기배당은 의사회의 결의 사항이기 때문에 .. 2020. 3. 22.
Project Syndicate / 푸틴의 장기집권과 원유 갈등, 그리고 러시아 국민(The Eternal Putin, Andrei Kolesnikov) 최근 오펙 플러스(OPEC+) 회의에서의 감산 합의 결렬로 인해 원유값은 폭락했고, 코로나 19 사태와 더불어 글로벌 주식시장에 큰 타격을 주었다. 그리고 국내외 많은 언론들은 오펙 플러스 회의에서 러시아가 감산에 찬성하지 않은 이유 중 하나로 푸틴의 장기집권 욕심을 꼽았다. 하지만 이는 언뜻 이해가 되지 않는다. 미국의 셰일 오일 산업을 공격하려는 의도가 있더라도, 원유는 러시아 재정의 상당 부분을 차지하고 있어 자신의 이익을 포기하면서까지 그럴 필요가 있나 싶었기 때문이다. 그리고 이 궁금증을 해소하기 위해 기사를 찾아 보았고, 그 중 하나를 소개하려 한다. 기사는 푸틴의 개헌안으로부터 시작한다. 푸틴은 자신의 임기를 12년 더 연장하기 위해 헌법 개정을 추구했고, 3월 11일 러시아 연방 하원은 이.. 2020. 3. 22.
CNBC / FED '제로 금리'로 긴급 빅컷, 7000억 달러 '양적 완화' 시작 발표 FED 기준금리 제로 금리로 인하, 7000억 달러의 양적완화 프로그램을 시작 예고 CNBC KEY POINTS 1. In an emergency move Sunday, the Federal Reserve announced it is dropping its benchmark interest rate to zero and launching a new round of quantitative easing. - 일요일 FED는 기준금리를 제로 포인트까지 내리고, 새로운 양적완화의 시작을 발표했다. 2. The QE program will entail $700 billion worth of asset purchases entailing Treasurys and mortgage-backed securities. -.. 2020. 3. 21.
주주총회 / 삼성전자 주주총회 참석 후기 (2020.03.18 수요일) 1년에 한 번, 주주들의 축제??? 주주총회 투자를 하게 되면 자동적으로 투자자는 회사의 주주가 된다. 주주라는 말이 거창해 보일 것 같지만 결국은 회사의 일부분을 투자하여 소유하게 된다는 것을 의미한다. 가령 이러한 의미가 내가 주인으로써 권력을 가지는 것이 아닌가? 라는 생각이 들 수 있지만, 소액주주로 투자하게 된다는 것은 회사에 미치는 영향 또한 미미하다는 것을 의미하기 때문에 괜한 오해는 가지지 않는 것이 좋다. 연말을 넘겨 연초까지 한회사의 주식을 가지고 있게 된다면, 주주총회 참석장이 3월쯤 집으로 발송되어 받게 된다. 이런 참석장을 받았다는 뜻은 배당을 주는 회사라면, 일반적으로 배당을 받을 자격 또한 갖추었다는 것을 동시에 의미하게 된다. 배당금에 관한 궁금증이 있으시다면, 밑에 링크를 .. 2020. 3. 20.
Efficient Frontier와 Capital Market Line 그리기 Efficient Frontier 개요 Efficient Frontier(효율적 투자선)은 서로 다른 위험-수익률로 구성된 종목들 중 지배원리에 따라 가장 우수한 종목들을 연결한 선이다. **지배원리: 같은 위험 하에서 기대수익률이 높은 종목이 기대수익률이 낮은 종목을 지배한다는 원리(기대수익률이 같을 경우는 낮은 위험이 superior 하다) 즉, 포트폴리오 비중을 어떻게 구성하느냐에 따라 더 높은 수익률과 더 낮은 위험을 기대할 수 있다는 것이다. Efficient Frontier를 그려보자 포트폴리오는 Apple, Goldman Sachs, Gold ETF로 구성했고, 기간은 2010년 1월 1일부터 2020년 1월 31일까지로 설정했다. 구성한 세 종목의 정규화된 가격 추이를 보자. 골드만삭스와 .. 2020. 3. 18.
위험관리 / 체계적 위험과 비체계적 위험이란? 최근, 코로나 바이러스와 산유국의 유가 갈등으로 인하여 주식시장이 요동치고 있다. 주요국의 주식시장은 폭락과 폭등을 반복하며 무너지고 있으며, 공포지수라 불리는 Vix 지수는 하늘 높은 줄 모르고 치솓고 있다. 한 마디로, 글로벌 주식시장의 패닉, 카오스다. 하지만 "공포에 사고 탐욕에 팔아라"는 워렌버핏의 투자 격언처럼 개인들의 매수세는 오히려 증가하고 있다. 외인과 기관의 매도 물량을 개인 투자자들이 받는 형국이다. 그러나 시장의 불확실성이 커진 상황에서 이러한 방식의 투자는 분명 위험(risky)하고 순간의 선택에 따라 큰 피해를 입을 수 있다. 만약, 당신이 안정적인 자산운용을 추구한다면 불확실성이 높은 상황에서의 투기적 거래는 지양하고, 위험관리에 보다 초점을 맞춰야 한다. * Vix 지수(Vo.. 2020. 3. 17.
투자 정보 / 서킷 브레이커와 사이드카의 기준과 차이점, 대폭락이라는 고속도로의 갓길 대폭락이라는 이름의 고속도로의 갓길, 사이드카와 서킷 브레이커 코로나 19의 여파는 걷잡을 수 없이 커지고 있다. 단순히 증권시장에서 뿐만이 아니라 실물경제의 글로벌 체인을 붕괴시키고 있으며, 1월부터 이슈화된 사건이 2020년 3월 중순인 지금도 이 사태의 정점을 찍고 내려올지 아무도 가늠할 수 없는 상태이다. 주식 시장의 대폭락의 대표 격인 서브 프라임 모기지 사태, 87년 검은 월요일 사태에 버금가는 금주 주식 시장의 대폭락은, 과거 데이터들을 기반으로 시장을 예측하는 전문가들조차도 미래에 대해 뚜렷한 주장을 펼칠 수 없는 상태로 만들었다. 현재 시장은 패닉 상태에 빠져있다고 봐도 무방하며, 수많은 투자자들이 겁을 먹고 시장에서 도망치고 있다. 이 글을 쓰고 있는 2020년 3월 둘째 주미국 시장에.. 2020. 3. 15.
정치고전 / 소크라테스의 변론, 플라톤 - 민주주의의 한계에 대한 독후감 이 글은 『소크라테스의 변론』의 개인적인 감상을 담은 독후감, 감상문 등의 형태이며책의 내용(줄거리) 및 요약을 일부 포함하고 있습니다. 대중은 어떻게 영웅을 죽였는가. 플라톤이 철인 통치를 주장한 까닭은?소크라테스와 플라톤, 아테네 시민들이 보여주는 민주주의의 한계 민주주의. 우리는 민주주의 국가에서 살고 있다. 우리의 할아버지 세대는 공산주의(또는 사회주의)로부터 민주주의(혹은 자본주의)를 지켜내기 위하여 목숨을 바쳐 싸웠고, 우리의 아버지 세대는 군부 독재로부터 민주주의를 쟁취하기 위하여 싸웠다. 그 결과 현대를 살아가는 우리는 때때로 민주주의를 절대 선(善)으로 간주한다. 나 역시도 마찬가지이다. 아니, 마찬가지였다. 하지만 중2병과 함께 민주주의에 대한 회의가 찾아 왔고, 긍정과 부정을 반복하다.. 2020. 3. 14.
불평등 서적 / 20vs80의 사회, 리처드 리브스(Dream Hoarders, Reeves, Richard V.) - 인턴 기회 사재기, 계층 이동성, 불평등 독후감 이 글은 『20 vs 80의 사회(Dream Hoarders)』에 대한 감상문, 독후감 등의 형태이며, 책의 내용(줄거리) 및 요약을 일부 포함하고 있습니다. 기회의 평등, 공정한 경쟁, 동일한 출발선을 이야기하지만 입시 컨설팅, 동문 자녀 우대 정책을 통해 자녀를 좋은 대학에 입학시키고 대학뿐 아니라 인턴 자리까지 주선하는 지식인의 현실 불평등의 프레임을 바꾸어, 1 vs 99가 아닌 20 vs 80으로 불평등을 바라보는 책 우리 사회는 불평등하다. 잉여 생산물이 생긴 이래로 단 한 번도 평등했던 적이 없다. 아마, 잉여 생산물이 없었을 때에도 지금과는 다른 기준으로 평등하지 않았을 것이다. 즉, 불평등은 인류의 역사와 함께 한다고 할 수 있다. 불평등은 나쁜 것일까? 이건 사람에 따라 각기 다른 대답.. 2020. 3. 13.
주식시장 요약 / 주식시장 폭락의 원인 간단 정리 - 코로나 팬데믹 공포, 유가 급락 ... 다음은 중동 불안?? 코스피 9년만에 사이드카 발동 ... 장중 1810선 붕괴 미국은 97년 이후 첫 서킷브레이커 발동 최근 주식시장 폭락의 원인은? 12일 오늘, 코스피 시장에 사이드카가 발동했다. 이번 사이드카는 9년만에 발생한 것으로 코스피 선물 가격이 5% 이상 급락한 데 따른 것이다. 코스피는 장중 1810선이 붕괴될 정도로 폭락하였고, 사이드카 후 소폭 반등하여 1834.33에 거래를 마감했다. 미국은 9일(현지시간) 서킷브레이커가 발동되었는데, S&P 지수가 7% 이상 급락하였기 때문이다. 결국, 이날 다우존스 30 지수는 7.79%, S&P500 지수는 7.60%, 나스닥은 7.29%가 빠져 3대 지수 모두 7% 이상 급락하였다. 이처럼 최근 한국과 미국의 주식시장은 폭락에 폭락을 거듭하고 있는 모습이다. 더.. 2020. 3. 12.

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