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은행은 공공재인가? - 한국 은행주를 매수하지 않는 이유 국내 은행주는 저평가되어 있다. 한국금융연구원의 '우리나라 금융업의 주식 저평가 현황 및 시사점' 보고서에 따르면, 2021년 기준 국내 은행의 PER, PBR은 각각 4.0, 0.36을 기록하였는데, 이는 글로벌 100대 은행을 보유한 금융 선진국 22개 국가 중 21위에 해당하는 수치이다. 국내 은행주는 해외 주요국과 비교해도 상당히 저평가된 셈이다. 국내 은행주는 '만년' 저평가되어 있다. 1997년 발간된 동 연구원의 '은행가치평가' 보고서를 보면, 국내 5대 은행(조흥, 한일, 제일, 상업, 서울은행)의 PBR은 1995년말 이후 모두 1 미만으로 하락하였고, 1997년 5월 15일 기준 5대 은행의 PBR은 0.4 수준까지 하락하였다고 한다. 즉, 국내 은행주의 저평가 문제는 20년도 더 된 .. 2023. 3. 3.
22년 6월 5주차 / 금융시장 이슈체크(1) / 기사스크랩 - 기업실적 전망 악화, 설비투자 감소, CAPEX 감소, 금값 상승, 러시아 제재 * 해당 게시글은 2022.06.26에 발행된 기사들 중 주요 경제 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] [실적 전망] 기업들 '14조' 역대급 영업이익…알고보니 '장부상 착시' 쇼크 - 최근 1년 새 국내 기업들의 영업이익은 14조 원가량 늘었지만, 영업활동으로 벌어들인 현금이 최근 1년 새10조 원가량 급감한 것으로 나타나며 이익의 질이 악화되고 있음. - 영업활동 현금흐름은 제조, 판매 등 기업 영업활동을 통해 발생하는 현금의 유출입을 뜻하며, 영업이익과 달리 기업에 실제 유입된 현금 규모로 이익의 질을 나타내는 핵심 지표로 쓰임. - 같은 기간 50대 기업의 영업이익은33조 2588억 원에서 증가했으나, 재고자산, 매출채권 등을 통해 비(非) 현금성 이익이 증가하면서 장부상 영업이익.. 2022. 6. 27.
22년 6월 4주차 / 금융시장 이슈체크(5) / 기사스크랩 - 금리상승, Fed 자이언트 스텝, 인플레이션 등 * 해당 게시글은 2022.06.24에 발행된 기사들 중 인플레이션, 금리와 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] [금리] “물가잡기 총력” … 각국 앞다퉈 금리 올리며 각자도생 - 물가상승을 억제하기 위해 Fed가 자이언트스텝을 단행함에 따라, 유럽중앙은행은 다음달 11년 만에 기준금리 인상에 나설 계획을 밝히며 유로존의 ‘제로금리 시대’가 막을 내리게 됨. - 한국은행 이외에도 노르웨이, 멕시코, 스위스 중앙은행 등에서도 기준금리를 0.5% 포인트 인상을 단행하였음. - 최근 달러화 가치가 20년 만에 최고 수준으로 상승함에 따라, 자국 통화 가치가 절하되면서 수입품 가격이 상대적으로 높아서 인플레이션을 부추길 수 있다는 우려로 각국에서 이와 같은 움직임이 발생하고 있음. - 현.. 2022. 6. 25.
22년 6월 4주차 / 금융시장 이슈체크(4) / 기사스크랩 - 인플레이션, 가뭄, 곡물가격 상승 등 * 해당 게시글은 2022.06.23에 발행된 기사들 중 인플레이션과 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] [인플레이션] 美·브라질 가뭄에 콩값 '22년 만에 최고'…中봉쇄 해제로 더 뛴다 - 지난 9일 시카고상품거래소에서 콩 7월물은 부셸당 17.69달러에 거래되면서, 2012년 9월 미국 가뭄 당시 기록한 사상 최고가에 근접함. - 올 들어 23일까지 평균 가격은 부셸당 16.20달러로 연간 기준으로 2000년 이후 가장 높게 되고 있으며, 이는 전년 대비 18% 오른 수치임. - 이 같은 현상은 브라질 지역의 라니냐 현상, 미국 지역의 열돔 현상에 따른 공급 차질 우려가 가장 큰 원인으로 꼽힘. - 콩 생산 세계 1위 국가인 브라질에서는 금년도 콩 생산량이 전년 대비 10% 감.. 2022. 6. 24.
22년 6월 4주차 / 금융시장 이슈체크(3) / 기사스크랩 - 달러강세, 회사채 시장, 관치금융 등 * 해당 게시글은 2022.06.22에 발행된 기사들 중 금융과 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] 찬바람 부는 회사채 시장…건설사들, 차환 대신 현금 상환 - 금리 인상이 본격화하면서 기관투자가들의 투자심리가 얼어붙자 회사채 발행 일정을 잡지 못하는 기업이 늘고 있음. - 신용등급은 ‘A(안정적)’의 하나에프앤아이는 만기가 돌아온 차입금 상환 등을 위해 회사채 발행을 준비했지만 조달 여건이 악화되면서 오는 8월 이후로 수요예측을 미뤘음. - 포스코건설, HDC현산, GS건설 등의 일부 기업들은 만기가 돌아오는 채권을 갚기 위해 또 다른 채권을 발행하는 차환 대신 현금 상환을 선택하고 있음. - 21일 3년 만기 국고채와 3년 만기 회사채(신용등급 AA- 기준) 간 금리 차이인 신.. 2022. 6. 23.
22년 6월 4주차 / 금융시장 이슈체크(2) / 기사스크랩 - 곡물가격 인플레이션, 저축은행 금리상승, 잠재부실률 상승 등 * 해당 게시글은 2022.06.21에 발행된 기사들 중 금리, 인플레이션과 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] [인플레이션] "식용유가 부의 상징이라니"…독일마저 '두손 두발' 다 들었다 - 우크라이나 침공 이후 독일에서는 식용유 구매 개수를 제한하고 있으며, 영국에서는 유채씨유 가격이 한 달 새 두 배 이상 뛰어오르는 등 글로벌적으로 식물성 기름의 공급이 부족한 현상이 나타나고 있음. - 최근 식용유 대란의 직접적 원인은 러시아의 우크라이나 침공이지만, 올해 남미 전역의 기록적인 가뭄으로 전년 대비 대두유 수출량이 5% 감소하는 등 여러 가지 복합요인이 식물성 기름의 가격 상승을 부추기고 있음. - 우크라이나 전쟁이 끝나기 전에는 수급 불안이 끝나기 힘들 것이라는 관측이 많은 .. 2022. 6. 22.
22년 6월 4주차 / 금융시장 이슈체크(1) / 기사스크랩 * 해당 게시글은 2022.06.17, 2022.06.20에 발행된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [6월 20일 금융시장 이슈체크] [연기금, 공제회] '해외·부동산 투자 사관학교'…삼성생명 출신 CIO 전성시대 - 국민 노후를 책임지는 연기금 및 공제회 최고투자책임자(CIO) 자리에 삼성생명 출신 인사가 늘고 있음. - 공무원연금공단의 신임 자금운용단장(CIO)은 백주현 전 삼성생명 자산신사업파트 파트장을 내정되었으며,전임 서원주 CIO에 이어 두 차례 연속 삼성생명 출신 영입으로 나타나고 있음. - 이외에도 한국투자공사(KIC)의 박대양 투자운용본부장(CIO), 이상희 군인공제회 부이사장(CIO), 이규홍 사학연금 자금운용관리단장(CIO), 박천석 새마을금고중앙회 자금운용부문장(CIO) 및 2월 취임한.. 2022. 6. 20.
22년 6월 3주차 / 금융시장 이슈체크 (2) / 기사스크랩 * 해당 게시글은 2022.06.15에 발행된 기사들 중 금리, 인플레이션과 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈체크] [금리, 채권] 美 모기지 금리 年6% 돌파 - 14일 기준 미국의 30년 만기 고정 모기지 금리 평균이 연 6.28%로 집계되었으며, 이는 전주(연 5.55%) 대비로는 0.73% 포인트 상승한 수치임. - CNBC에 따르면 2013년 테이퍼탠트럼(긴축발작) 이후 주간 상승폭으로는 최대치로 알려짐. - 이와 같이 모기지 금리가 상승하는 이유는 Fed가 기준금리를 공격적으로 올릴 것이라는 전망에 따라 미국 금리가 상승하고, 모기지 금리는 이와 연동되기 때문임. - 모기지 금리가 오르면서 주택 거래는 침체되고 있으며, 미국부동산중개인협회에 따르면 주택 거래량은 최근 6개월 .. 2022. 6. 16.
22년 6월 3주차 / 금융시장 이슈체크 (1) / 기사스크랩 * 해당 게시글은 2022.06.14에 발행된 기사들 중 채권, 금리, 환율과 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [금융시장 이슈 체크] Fed '자이언트 스텝'확률 95% 넘어, 금리 1% P 인상說까지…투자자 패닉 - 이번 6월 14~15일 열리는 FOMC에서 기준금리를 75bp 올리는 자이언트 스텝을 감행할 것으로 예상하는 증권가의 확률이 95%를 넘어섬. - 이 때문에 S&P500지수가 지난 1월 초 고점 대비 20% 이상 하락해 공식적으로 약세장에 진입하였음. - 이는 5월 소비자물가지수 상승률이 예상을 뛰어넘은 8.6%가 나오자 Fed의 긴축 속도가 빨라질 것이라는 우려와 더불어 5월 생산자물가지수, 근원물가지수 또한 예상과 다르게 사상 최고치를 기록한 것이 원인으로 꼽힘. - 금리선물 시장도.. 2022. 6. 15.
22년 6월 2주차 / 연기금 공제회 이슈체크 / 기사스크랩 * 해당 게시글은 2022.06.07~2022.06.13에 발행된 기사들 중 연기금 공제회 관련된 뉴스를 정리한 게시글입니다. [전체 연기금 공제회] 기재부, 연기금풀 주간운용사 겸임 운용 허용 검토 (2022.06.09) - 정부 연구용역에서 연기금 투자풀 기금운용 시 주간운용사의 상품도 포트폴리오에 포함시킬 수 있게 해야 한다는 결론을 내린 것으로 확인되었음. - 쉽게 말해 삼성운용과 미래운용의 투자상품으로도 기금 여윳돈을 굴릴 수 있도록 허용해야 한다는 이야기임. - 현 연기금투자풀 주간운용사이자 업계 '투톱'인 삼성운용과 미래운용으로선 반길 소식이지만 중형 운용사 입장에서는 "적극 막아야 할 일"이라며 반발하고 있는 상황임. [단독] 기재부, 연기금풀 주간운용사 겸임운용 허용 검토 [단독] 기재부.. 2022. 6. 14.
0829 / 증권시장 이슈체크 / 한국경제 / DLF 부실판매는 CEO 책임이 아니다!! & 빚부담에 기업구조조정 시작..?? & 예, 적금 금리 인상 스타트..!! & 잭슨홀 미팅 직전... 매파 3명의 테이퍼링 필요성 언.. 총평 결국 우리금융의 손태승 회장이 재판에서 무죄판결을 받았다. 금감원이 잘못된 법리를 적용해 내부 통제 기준 마련 의무의 해석 및 적용을 잘못했다고 판단한 것이다. 이번 무죄 판결을 바탕으로 금융회사들의 줄소송 이어질것으로 보이며, 금융회사들의 경영리스크가 감소할것으로 예측 된다. 영업이익이 이자비용에 도달하지 못하는 좀비기업이 40%임과 동시에 부채비율이 200%가 넘는 기업이 15%인 대한민국에서 금리상승은 해당기업들에게 치명적이다. 기업대출중 변동금리 상품이 65%인 약 900조원인 상태에서 이번 한은의 금리상승은 기업들에게 약 2조원의 부담을 가중시켰고, 향후 2번의 금리인상이 가결된다면 약 6조원 이상의 이자 부담이 증가할 전망이다. 많은 기업들의 신용등급 강등이 예상되는 상황에서 과거부터 미.. 2021. 8. 29.
0823 / 증권시장 이슈체크 / 한국경제 / 코로나19 델타 변이 바이러스발 경제붕괴..?? & 저축은행도 대출조이나..?? & 집나간 외국인이 돌아오려면..?? & 방어주에 몰리는 자금들...?? 총평 코로나 델타 바이러스로 공급망이 붕괴하고, 물류가 마비되고, 수요가 부진해지는 3중고에 시달리고 있다. 이는 국내 기업들에게 치명적인 피해를 입힐것으로 예상된다. 실제로 동남아의 생산 공급망이 코로나로 인하여 붕괴하면서 국내 기업들이 속출하고 있다. 더욱 비관적인 상황은 코로나가 예상보다 지속되어 수요또한 부진해지고 있다는 사실이다. 삼성과 LG의 가전 영업이익은 1분기 대비 2분기에는 약 20%가량씩 감소하였다. 저번주 급작스런 1금융권 대출금지 사태에서 이번에는 저축은행까지 대출을 조일것으로 예상된다. 이자상승과 자산가격 하락 그리고 대출 자산이 부실화되는것을 막기위한 정부의 의지때문이다. 하지만 2금융권에 특히 다중 채무자들이 코로나 19 사태로 자영업자들이 몰려있는 상황에서 과연 이와같은 조.. 2021. 8. 23.

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